Gezi Parkı Olaylarının Türkiye Kredi Temerrüt Swapları (CDS) Üzerine Etkisi

Özet

Kredi temerrüt swapı tahvil ve kredi gibi finansal varlıkların temerrüde düşme riskini, belirli bir spread ödemesi karşılığında diğer tarafa transfer edilmesini sağlayan finansal sözleşmedir. Bu çalışmada, 2013 yılında meydana gelen Gezi Parkı olaylarının, Türkiye kredi temerrüt swap spreadleri üzerinde istatistiksel olarak anlamlı bir etkisinin olup olmadığı VAR (Vektör Oto Regresif) yöntemi ile test edilmiştir. Analizlerde birim kök testleri ile durağanlık, Johansen eş bütünleşme testi ile uzun dönemli ilişki, Granger testi ile nedensellik ilişkisi araştırılmış, varyans ayrıştırması ve etki tepki analizleri yapılmıştır. Sonuçlara göre Gezi Parkı olayları ile CDS spreadleri arasında anlamlı ilişkiler bulunmuş ve ayrıca CDS spreadleri ile Eurobond faizleri, BİST 100 endeksi, döviz sepet kuru ve tahvil faizi arasında da anlamlı ilişkiler tespit edilmiştir.