ARCH ve GARCH Modelleriyle Standard & Poors 500 Endeksinde Rassal Yürüyüş ve Piyasa Etkinliğinin Analizi

Özet

Amaç - Bu çalışmanın amacı Etkin Piyasa Hipotezini test ederek Standart&Poors 500 endeksinde geçerliliğini araştırmaktır. Yöntem - Bu çalışmada Dickey-Fuller Birimi Kök Testi, Phillips Perron Testi ve ARMA Testi ile ARCH ve GARCH Modeli kullanılmıştır. Bulgular- Çalışma sonucunda Rassal Yürüyüş ve Etkin Piyasa Hipotezi varsayımları reddedilmiştir. Tartışma - Çalışmada S&P 500 indeksindeki hisse senetlerinin 31-12-2009 ile 31-12-2018 tarihleri arasındaki günlük getiri verilerinden oluşan seri dikkate alınarak etkin piyasa hipotezi test edilmiştir. Etkin Piyasa Hipotezi bir yatırımcının finansal varlıklarından kazandığı getirinin bu yatırımcının aktif veya pasif bir yatırım yöneticisi olup olmadığı ile ilgisi olmadığını savunmaktadır. Etkin Piyasa Hipotezi finansal varlıkların fiyatının geçmiş fiyat endekslerine ve varlıklara ait olan diğer bilgiler üzerine yapılan çalışmalar aracılığı ile tahmin edilemeyeceğini savunmaktadır.