Emeklilik Yatırım Fonlarının Performanslarının Karşılaştırmalı Olarak İncelenmesi: Türkiye Örneği

Yazarlar

  • Ömer İskenderoğlu Niğde Ömer Halisdemir Üniversitesi, İşletme Bölümü, Türkiye
  • Seçkin Arslan Niğde Ömer Halisdemir Üniversitesi, Bankacılık ve Finans Bölümü, Türkiye
  • Mehmet Sinan Çelik Niğde Ömer Halisdemir Üniversitesi, Bankacılık ve Finans Bölümü, Türkiye

Anahtar Kelimeler:

Emeklilik Yatırım Fonları- Performans Değerlendirme- Sharpe Oranı

Özet

Amaç – Bu çalışma, bireysel emeklilik sisteminde değerlendirilen fonları, performans ölçüm modelleri ile analiz etmeyi amaçlamıştır. Yöntem – Yöntem olarak riskin standart sapma ile ifade edildiği Sharpe Oranı, performans ölçütü ile birlikte sistematik riski(beta) esas alan Treynor Oranı ve Jensen Ölçütü kullanılmıştır. Hisse senedi emeklilik yatırım fonlarının performans değerlendirmesinde karşılaştırma ölçütü olarak ise pazar endeksi kabul edilen BİST-100 endeksi kullanılmıştır. Bulgular – Çalışmadan elde edilen sonuçlar, analize konu 19 hisse senedi emeklilik yatırım fonunun 16’sının BİST-100’ün getirisinden daha iyi bir performans gösterdiğini ortaya koymaktadır. Kalan 3 hisse senedi emeklilik yatırım fonu ise BİST-100 getirisinden daha düşük getiriye sahip olduğu için başarılı performans sergileyememiştir. Elde edilen sonuçlar incelendiğinde, kullanılan performans ölçme modellerinin tamamında benzer sonuçlara ulaşılmıştır. Diğer bir ifade ile performans ölçüm modellerinin sistematik riski veya toplam riski baz almasının performans sonuçlarını değiştirmediği görülmüştür. Tartışma – Elde edilen sonuçlar yatırımcılar açısından değerlendirildiğinde, fon performansı ölçümünde kullanılan yöntemler arasında bir farklılık görülmediği için performans değerlendirilmesinde istenilen yöntemin kullanılabileceği ifade edilebilir. Ancak çalışmadan elde edilen sonuçlar sadece örneklemdeki yatırım fonları için geçerlidir. Daha farklı tipteki yatırım fonlarının incelendiği ve/veya karşılaştırıldığı analizler ise yeni çalışmaların konusunu oluşturacaktır.

İndir

Yayınlanmış

13-06-2021

Nasıl Atıf Yapılır

İskenderoğlu, Ömer, Arslan, S., & Çelik, M. S. (2021). Emeklilik Yatırım Fonlarının Performanslarının Karşılaştırmalı Olarak İncelenmesi: Türkiye Örneği. İşletme Araştırmaları Dergisi, 11(3), 2114–2120. Geliş tarihi gönderen https://isarder.org/index.php/isarder/article/view/891

Sayı

Bölüm

Makaleler